У аптечной сети «36,6» может вновь измениться состав акционеров

Крупный кредитор группы «36,6» — Московский кредитный банк (МКБ) Романа Авдеева — оказался в непростой финансовой ситуации. Затруднения у него возникли осенью 2017 г. Тогда структуры Роснефти «помогли» банку, открыв депозит на 22 млрд руб. А в конце ноября 2017 г. МКБ объявил о приходе в управленческую команду представителя Всероссийского банка развития регионов (ВБРР), совладельцем которого является нефтяная компания. Закончится ли сотрудничество Роснефти и МКБ вхождением нефтяного гиганта в капитал банка, неизвестно. Однако очевидно, что структуры Роснефти проявляют повышенный интерес к банку и его активам, среди которых есть и аптечный бизнес, задолжавший, кстати, банку около 30 млрд руб.

Акции на стол

В ПАО «Аптечная сеть 36,6» ситуацию пока не комментируют. Основные владельцы Владимир Кинцурашвили и Иван Саганелидзе по-прежнему собственники 45,02% акций компании через кипрский офшор Palesora, и отказываться от него не собираются.

Основной акционер МКБ — концерн «Россиум» — до недавнего времени был прямым владельцем 10,1484% акций «36,6». Однако в отчете за III квартал 2017 г. информации об этом нет. Тем не менее, миноритарные акционеры аптечной сети уверены, что компания банкира Романа Авдеева по-прежнему владеет этим пакетом, но через ряд юридических лиц. Пакеты между ними распределены таким образом, что у каждой из компаний менее 5%, а значит, в квартальном отчете эти владельцы не отражаются.

Впрочем, это не единственный пакет г-на Авдеева. Среди собственников «36,6» есть кипрская компания Douflero Holdings Limited с 13,76% акций. До недавнего времени компанией владел фонд Baring Vostok, однако в отчете «Россиума» по РСБУ за III квартал 2017 г. говорится, что 100%-ной долей теперь владеет компания г-на Авдеева.

Соответственно, банкиру принадлежит 23,9% акций «36,6». Но и это еще не все. В отчете за I и II кварталы 2017 г. «Россиума» говорится о наличии дебиторской задолженности Palesora в размере 3,2 млрд руб. В отчете за III квартал об этой задолженности речи уже не идет. Одновременно с этим именно в III квартале 2017 г. уменьшилась доля Palesora. Если раньше г-н Кинцурашвили и Ко владели 53%, то теперь 45%. Получается совпадение: и долг исчез, и пакет акций уменьшился. Если эти 8% также перешли к Роману Авдееву, то итоговая доля его акций составляет 31,9%, то есть блокирующий пакет.

Ручаюсь за всех

Доля акций в аптечном бизнесе — не единственный рычаг воздействия банка на «36,6». С недавнего времени МКБ стал «кошельком» аптечной сети, который не только помогает компании пополнять оборотный капитал по текущей деятельности, но и при случае делать выгодные покупки активов. Понятно, что «36,6» задолжала некоторую сумму МКБ.

Согласно отчетности по МСФО по данным на 30 июня 2017 г., краткосрочные обязательства ПАО «Аптечная сеть 36,6» перед МКБ составили 3 млрд руб., а долгосрочные — 22,53 млрд руб.

В то же время в отчетности по РСБУ ПАО «Аптечная сеть 36,6» за III квартал говорится, что акционерное общество является поручителем дочернего ООО «Аптека А.в.е» по нескольким кредитам, выданным МКБ. Также кредиты брало ООО «Гуд дистрибьюшн партнерс», обеспечением для них послужила отданная в залог банку доля в ООО «Аптека А.в.е».

Кредитные договоры были заключены с 2013-го по 2017 г.; общая сумма обязательств, по которым дано поручение, составила 42 млрд руб. Однако это не означает, что таков размер долга ООО «Аптека А.в.е». Часть обязательств — не что иное, как банковские гарантии, которые необходимы для поставок лекарств. Кстати, согласно последнему кредитному договору от 8 сентября 2017 г., все активы аптечной сети «36,6» оценены в 27,33 млрд руб.

Сам такой

Как рассказали «ФВ» некоторые производители, пожелавшие остаться неназванными, в 2017 г. они перестали принимать гарантии от МКБ. Банковские аналитики утверждают, что с отчетностью у МКБ все в порядке. Однако произошли три события, которые могли насторожить фармпроизводителей в отношении гарантий банка.

В августе 2017 г. аналитик «Альфа-Капитала» Сергей Гаврилов разослал клиентам письмо с предупреждением быть осторожными с ценными бумагами Бинбанка, банка «Открытие», МКБ и Промсвязьбанка. Не прошло и полгода, как в отношении трех кредитных организаций из этого списка начата санация Центральным банком. Единственным «уцелевшим» остался МКБ.

В сентябре кредитная организация перешла в статус системно значимого банка, что повлекло повышенные требования к капиталу. Дабы позиции банка упрочились, структуры Роснефти вложили в капитал Московского кредитного банка 22 млрд руб. на 49 лет.

Тем не менее, когда банки опубликовали отчетность за ноябрь, стало очевидно, что в МКБ не все так безоблачно. По подсчетам «Эксперт РА», отток средств клиентов из банка составил 37,8 млрд руб.: физлица забрали 1,4 млрд руб., юрлица — 30 млрд руб., госорганы — 9,6 млрд руб. Банк объяснил этот факт обострением конкуренции за средства корпорации. Мол, банки, нуждающиеся в ликвидности, подняли ставки.

Банковский клининг

Некоторые новостные порталы продолжают внимательно следить за положением МКБ. Например, FinNews.ru обращает внимание на то, что банк предлагает вклады населению с повышенными ставками; также портал вспоминает, что несколько дней назад некий крупный банк начал занимать деньги у ЦБ самым дорогим из возможных способов. Насколько шатко положение МКБ, станет ясно совсем скоро. Как правило, если у банка проблемы, общественность об этом узнает довольно быстро.

Вполне может быть, что для банка все закончится хорошо и без санации ЦБ. Согласно информации агентства Bloomberg, в июле 2017 г. Роснефть перевела в МКБ сделки РЕПО на сумму около 200 млрд руб. из банка «ФК Открытие». Сделки РЕПО использовались Роснефтью для получения доступа к валюте, который стал затруднен для компании после введения против нее санкций. Источники Bloomberg рассказывали, что нефтяная компания держит в МКБ депозиты на миллиарды долларов и ведет через банк расчеты с иностранными контрагентами. По словам осведомленного источника РБК, Роснефть выбрала МКБ в качестве «опорного» банка после того, как у «Открытия» начались проблемы.

Если это действительно так, то Роснефть может помочь выйти МКБ из затруднительной ситуации, которая, похоже, все-таки есть. По оценке Fitch, за II и III кварталы 2017 г. потенциально проблемные займы МКБ увеличились на 17%, до 149 млрд руб., в основном за счет двукратного роста кредитов крупным компаниям с высокой долговой нагрузкой или слабыми финансовыми результатами.

Для исправления ситуации необходимо избавление от таких кредитов. Вполне возможно, что этим займется новый член команды управленцев МКБ Михаил Полунин, у которого есть опыт работы с проблемными банками. Ранее он работал в ВБРР, подконтрольном Роснефти, но в 2017 г. перешел в банк «Пересвет». Переход этот интересен тем, что «Пересвету», которым владеет ВБРР, в начале года понадобилась санация. Михаил Полунин сначала возглавил временную администрацию «Пересвета», а затем стал его управляющим, то есть сыграл своего рода роль антикризисного управляющего. Как говорится в сообщении МКБ, г-н Полунин займет место в правлении банка, где станет курировать отношения со стратегическими клиентами, а также отвечать за взаимодействие между дирекциями банка, работающими с корпоративными клиентами.

Интересно, как сложатся у нового управленца отношения с таким клиентом, как «36,6» и ее «дочками», которые в совокупности задолжали банку значительную сумму, обеспечение коей вызывает некоторые вопросы. Вполне возможно, что для этого актива будет найден новый собственник и менеджер.

Забавно, что именно в этот период появились слухи, что «36,6» планирует купить сеть «Самсон-Фарма». Чтобы переговоры об этом стали реальностью, «36,6» как минимум надо найти новый «кошелек». Владелец «Самсон-Фармы» Самсон Согоян очень удивился такой информации и категорически опроверг ее, отметив, что эти слухи не что иное, как зависть конкурентов.