Без посредников
«Как известно, дистрибьютор в какой-то момент становится владельцем товара и рискует своими деньгами перед производителем за неисполнение обязательств аптечной сети. То, что делала «36,6», заходя на эту территорию, прощая долги дистрибьюторам, ломало рынок, — пояснил «ФВ» глава крупной логистической компании. — Дистрибьюторы, участвуя в этой товаропроводящей цепочке своими деньгами, на фоне демпинга и войн между «Протеком», «Катреном» и другими участниками, существенно потеряли в марже. Ситуация, которая сейчас сложилась на рынке, не добавляет надежности. В связи с этим появилась идея осуществлять прямые договоры между аптечными сетями и производителями. Например, со складов можно доставлять товар до конкретной торговой точки. Это означает экономию для всех».
Однако для этого необходим работающий механизм факторинга — комплекс финансовых услуг, который оказывает организация-посредник (как правило, банк) при совершении операций на рынке его участниками по покупке-продаже товаров, выполнению работ, оказанию услуг и их дальнейшей оплате при условии отсрочки платежа.
В настоящее время механизм развит недостаточно, а по сравнению с США и Западной Европой он находится в зачаточном состоянии. Однако некоторые финансисты считают, что он постепенно развивается. «Сейчас на федеральном уровне обсуждается возможность распространения факторинга на контракты с госзаказчиками. Это важная тема для предпринимателей, — отмечает глава управления МСБ Промсвязьбанка Елена Козеева. — Госзакупки подразумевают серьезную отсрочку платежа, и, как следствие, предпринимателю, чтобы войти в этот сектор, необходимо привлечь дополнительный капитал, для того чтобы обеспечить оборотные средства на период этой отсрочки. Факторинг при работе с государственным сектором как раз и призван стать дополнительным инструментом, позволяющим бизнесу работать по этим заказам».
По данным Ассоциации факторинговых компаний, оборот российского факторинга по итогам 2016 г. составил 2 трлн 79 млрд руб. Таким образом, он увеличился на 13% (234 млрд руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является хорошим результатом, учитывая то, что экономика в целом не демонстрирует значительных признаков оживления. В IV квартале 2016 г. оборот российского факторинга составил 502 млрд руб., увеличившись на 27 млрд руб. по сравнению с III кварталом текущего года и на 31 млрд руб. по сравнению с IV кварталом 2015 г.
Причем статистика показывает, что факторинг завоевывает регионы. По итогам прошлого года в совокупном обороте рынка снизились доли Москвы, Санкт-Петербурга и Уральского федерального округа, наиболее существенный рост — в Приволжском, Центральном и Северо-Западном федеральных округах. Лидерские позиции в большинстве федеральных округов продолжает сохранять ВТБ Факторинг, однако в Москве наибольший оборот продемонстрировал Альфа-Банк, в Санкт-Петербурге и Северо-Кавказском округе — Промсвязьбанк, в Уральском федеральном округе — ГПБ-факторинг.
Когда нет денег и времени
«Нужно понимать специфику — это не инструмент гарантирования платежей, — поясняет коммерческий директор компании «Акрихин» Рустем Муратов. — Это не страховка и не банковская гарантия, скорее просто способ подменить отсрочку. При этом, если у нашего клиента начинаются финансовые проблемы, мы ни к кому не сможем пойти, чтобы забрать наши деньги».
Тем не менее факторинг может снизить проблему неплатежей, считает эксперт: «Если у розничного клиента или дистрибьютора не хватает оборотных средств, но есть лишние доходы, он может платить за удлинение отсрочки. То есть если у кого-то есть проблемы с долговой нагрузкой, он может их решить таким способом».
Но для этого нужно соблюдение нескольких факторов. «Первый — чтобы какой-то банк хотел это сделать, чтобы у него был лимит этих факторингов, желание работать с фармой и т.д. Сейчас есть несколько банков, которые в этом заинтересованы. Второе — у клиента должна быть правильная отчетность, он не должен быть убыточным. Третье — у него должны быть дополнительные доходы, которыми он будет жертвовать ради того, чтобы удлинить отсрочку. Если все три условия соблюдаются, то факторинг будет работать», — поясняет г-н Муратов.
Этим инструментом сегодня, конечно, пользуются, однако вопрос о востребованности услуги пока не решен. «Крупнейшие игроки типа «Протека» и «Катрена» не испытывают проблем с деньгами, финансовой отчетностью, соответственно, у них нет трудностей с получением кредита, — говорит представитель фармкомпании. — А если это так, зачем нужно удлинение отсрочек?»
Должен — плати
Однако по словам исполнительного директора Ассоциации факторинговых компаний Дмитрия Шевченко, в фармацевтической отрасли основные потребители факторинга — именно дистрибьюторы, и в том числе «Протек». Иностранные компании реже используют данный механизм в России, предпочитая финансирование отсрочек по ставкам своих стран.
Например, в организованной розничной торговле (ритейл-FMCG) факторинг так же популярен, как в фарме, но там он скован ограничениями закона о торговле, устанавливающего максимально допустимые отсрочки платежа. «Отсюда рыночный дисбаланс — чем крупнее становятся аптечные сети в России, тем дольше и хуже они платят поставщикам. Факторинг как раз помогает решить эти проблемы, не обременяя поставщиков и дистрибьюторов залогами, позволяя им закрывать факторинговым финансированием кассовые разрывы из-за отсрочек платежа (до 120—180 дней) и сезонных пиков спроса», — поясняет г-н Шевченко.
Сегодня рынок факторинга, впрочем, не богат предложениями для поставщиков небольших, региональных либо несетевых аптек. Это связано с низкой платежной дисциплиной и неудовлетворительным финансовым состоянием таких покупателей: высокая кредитная нагрузка, стагнирующие обороты, падение среднего чека и т.д., отмечает специалист.
Факторы (банки и специализированные компании) предпочитают работать в так называемом лимите дебитора. Для установления лимита проводится стандартная оценка кредитного качества дебитора как заемщика, но сам он заемщиком не является. Поэтому проще установить лимит на две-три крупные федеральные аптечные сети и не беспокоиться о кредитном качестве их поставщиков, чем устанавливать отдельные лимиты на небольшие сети или даже отдельных покупателей в регионах, которые сами по себе — малый бизнес.
«Таким образом, польза факторинга в том, что он стимулирует поставщика и продавца соблюдать условия их договора друг с другом, исключает шансы для неформальных, устных и прочих коррупционных проявлений в товарно-денежных отношениях. Должен по договору — плати, — говорит Дмитрий Шевченко. — Вопрос неплатежей факторинг решает таким образом, что если фактор (банк или факторинговая компания) установил лимит на покупателя, значит, с этим покупателем можно работать, давать ему отсрочку».
Эксперты считают, что факторинг может быть вспомогательным механизмом как в уже существующей системе, так и в новой системе, которая может сформироваться в будущем — в этом новом мире на фармацевтическом рынке будут заключаться прямые договоры между аптечными сетями и производителями.
