В IV квартале 2016 г. активность на рынке слияний/поглощений резко пошла на спад. За этот период было заключено всего 34 сделки на общую сумму 5,4 млрд долл. Для сравнения: в III квартале 2015 г. заключено 49 сделок на сумму 26,7 млрд долл., в IV квартале — 65 сделок на сумму 29,5 млрд долл.
Крупнейшая сделка минувшего года между ирландской Shire и американской Baxalta (32 млрд долл.) была объявлена в январе, а завершена в июне. Затем в августе американская Pfizer объявила о приобретении другой американской компании — Medivation за 14 млрд долл. (табл.) и через месяц закрыла сделку, которая стала последней крупной сделкой 2016 г.
Последний квартал 2016 г. стал самым неурожайным на сделки по M&A за период, прошедший с избирательной кампании 2012 г. По мнению аналитиков Evaluate Pharma, такое совпадение может быть и неслучайным. Правда, на сей раз причины для снижения активности были совершенно другими. Фармкомпании выжидали и соблюдали осторожность, поскольку от результатов выборов зависело очень многое, в частности ценообразование, медицинское страхование и налогообложение. Победа республиканцев стала сенсацией, от которой выиграла фармотрасль и ее инвесторы.
Изначально котировки акций фармкомпаний на фоне победы Дональда Трампа резко пошли вверх, однако вскоре президент охладил энтузиазм инвесторов, заявив, что производителям лекарств «все сходит с рук» и что он собирается этим вплотную заняться. Аналитики уверены, что отношение Трампа к фармотрасли и риторика относительно цен на лекарства будут продолжать оказывать влияние на настроение инвесторов.
Вскоре после выборов в США некоторые эксперты прогнозировали, что активность на рынке слияний/поглощений в фармотрасли возобновится. Они полагали, что если акции компаний, считавшихся подходящими «жертвами» для поглощения, но не подпускавших к себе потенциальных покупателей, вырастут, то эти компании станут более сговорчивыми.
Кроме того, намерение Трампа работать с Конгрессом в области льготного налогообложения репатриируемой прибыли также вызывает положительные эмоции у фармпроизводителей, поскольку в случае успеха они значительно пополнят свои кошельки. Помимо этого снижение ставки корпоративного налога сделает более доступными заемные средства.
Тем не менее, согласно прогнозам аналитиков британской аудиторской компании PricewaterhouseCoopers, объем сделок M&A останется невысоким, по крайней мере, до тех пор, пока сохраняется неопределенность в общей экономической ситуации и в отношении нового хозяина Белого дома к фармотрасли.
