Двойное дно
Производители лекарственных препаратов, а с ними дистрибьюторы и розничные сети, стали одними из бенефициаров декабрьской девальвации рубля, вызвавшей панический потребительский бум. Взлет цен пришелся на самое «болезненное» зимнее время года. В результате I квартал 2015-го стал для отрасли одним из самых прибыльных, в том числе из-за ажиотажного спроса. Например, по данным DSM Group, прирост продаж в розничном секторе российского фармрынка в 1-м полугодии у Stada составил 54, у Gedeon Richter 29, у Takeda 25%.
Правда, генеральный директор «Неофарма» Евгений Нифантьев уточняет, что выгодоприобретателем декабрьского ажиотажа стали дистрибьюторы, а не аптеки. «Мы, как аптечная сеть, не делали переоценку складских запасов, а вот все поставщики переоценили остатки и заработали дополнительную маржу. Но я бы не стал их винить в этом, ведь многие из них терпели убытки в течение всего года, и это был их шанс немного заработать», — замечает он.
Однако фармацевтическая продукция — не продовольствие, которое худо-бедно продается всегда, и не товары длительного пользования, закупаемые впрок. Поэтому летом дела в отрасли шли ни шатко, ни валко, хотя эксперты и участники рынка проявляли умеренный оптимизм. Понятно, что такого подвоха, каким стал «черный понедельник» 24 августа, никто из них предвидеть не мог. «ФВ» решил выяснить, что ждет фармрынок в условиях, когда курсы иностранных валют к рублю обновили исторические рекорды, Минэкономразвития переписывает свои макропрогнозы с учетом нового уровня цен на нефть, а у населения уже не осталось подушки сбережений на новый штурм магазинов.
Рублевые мечты
Впереди новая волна инфляции, категоричен директор Центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгий Остапкович. «Доходы населения продолжают падение. Реальная заработная плата, по данным Росстата, упала по итогам первого полугодия на 8,5% год к году. Логично, что обороты розничной торговли продолжают снижаться — на 8% за полгода, — констатирует он. — Остается одна надежда — на отскок рубля, который можно ожидать после недели турбулентности на валютном рынке. Но вопрос в том, насколько он будет значительным».
По мнению экономиста, если рубль сумеет вернуться в коридор 60—62 за доллар, рост цен, в том числе на лекарства, не будет существенным. Но если американская валюта будет стоить 65 руб. и больше, поставщики препаратов начнут активно пересматривать прайсы. Причем большими темпами будет дорожать дешевая продукция — стоимостью до 50 руб., затем та, что находится в ценовом коридоре 50—500 руб., и в последнюю очередь — дорогие лекарства. «Импортные препараты, на мой взгляд, будут меньше подвержены инфляции, чем отечественные, так как цены на большинство из них уже находятся вблизи предела покупательной способности россиян», — добавляет г-н Остапкович.
На отскок рубля надеется и Евгений Нифантьев. По его мнению, имеется вероятность, что американская валюта может опять откатиться назад, например к отметке 60 руб., и через некоторое время все привыкнут к новому курсу. Кроме того, сейчас немного другая ситуация. «Тогда доллар вырос за короткое время с 34 до 70 руб., то есть в два раза, а сейчас рост с 50 руб., к которым уже все привыкли, всего на 40%», — констатирует генеральный директор «Неофарма».
Хрупкие плечи
Производители и поставщики лекарств не могут переложить весь груз инфляции на плечи покупателей, заявил «ФВ» первый вице-президент ГК «РОСТА» Александр Тарасов. «Все участники рынка осознают, что в сегодняшней экономической ситуации потребители сокращают траты, в том числе на лекарства. Следовательно, те производители, кто пришел на этот рынок надолго, не должны делать резких движений и поднимать цены пропорционально росту курсов доллара или евро. Помимо ценового регулирования ЖНЛВП со стороны государства, а это более половины рынка, ценовую политику сегодня в большой степени определяет спрос со стороны конечных потребителей, а его динамика вряд ли улучшится в ближайшее время, — говорит он. — В нынешней ситуации выиграют те производители, у которых большой портфель продукции. Тем же, кто сконцентрирован на выпуске препаратов из списка ЖНВЛП, придется тяжелее».
Что касается дистрибьюторов, по словам г-на Тарасова, на сегодняшнем рынке все поставщики очень внимательно следят за оборачиваемостью товара и не позволяют себе приобретать препараты, которые будут залеживаться в аптеках.
Генеральный директор ГК «Р-Фарм» Василий Игнатьев на запрос «ФВ» ответил, что нынешняя девальвация никак не отразится на деятельности компании. «Небольшие корректировки в инвестпрограммы были внесены еще во время декабрьского скачка на валютном рынке», — пояснил он.
В общий котел
Новая девальвация тяжело отразится на фармацевтическом рынке, уверен генеральный директор IMS Health Россия и СНГ Николай Демидов. «Удар ощутят все участники цепочки. Производители уже столкнулись со снижением спроса и активно ретранслируют это падение в аптечные сети. Но и в этой ситуации неизбежно повышение цен на препараты не из списка ЖНЛВП. По госсегменту реакция на девальвацию, вероятно, проявится в следующем году, когда будут проводиться аукционы. Единственные, кто выиграет в текущей ситуации, это производители брендированных дженериков, спрос на которые будет расти», — прогнозирует он.
Надежды на быстрый отскок разбиваются об обновленный макроэкономический прогноз Минэкономразвития, даже консервативный вариант которого допускает, что курс доллара будет превышать 75 руб. в течение трех лет при цене на нефть в 40 долл. за баррель. То есть фармрынку, удачно проскочившему первую волну девальвации и даже заработавшему на ней, зафиксировав кризисные декабрьские ценники почти на весь год, обольщаться не стоит. Тем более что, как и другие рынки, отрасль не имеет страховки от все увеличивающегося падения потребительского спроса.
«Однозначно такая ситуация вносит определенную нервозность как для покупателей, так и для поставщиков лекарственных препаратов. Кто-то из наших покупателей захочет закупиться лекарствами впрок. Но не думаю, что это будет носить массовый характер. Ведь многие потратили накопления в первую волну девальвации и сейчас живут от зарплаты до зарплаты. Вероятно, люди будут чаще переключаться на более дешевые аналоги, и это хороший шанс для отечественных производителей качественных дженериков», — подтверждает Евгений Нифантьев.
