Лампочки проданы
Крупные компании, специализирующиеся только на производстве медоборудования и медизделий, в 2014 г. продолжили консолидацию между собой, одновременно избавляясь от наименее прибыльных активов и приобретая отдельные инновационные продукты. Так, в прошедшем году были завершены или объявлены сделки между компаниями Medtronic и Covidien, Zimmer и Biomet, а также Becton Dickinson и CareFusion. Многие участники сделок по слияниям/поглощениям исчезнут с рынка, другие будут развиваться дальше и обгонят своих коллег, имеющих диверсифицированный бизнес, не только по чистому объему продаж, но и по темпам роста. У компаний из первой группы уже в 2014 г. показатель роста объема продаж лучше, чем у конкурентов (табл.).
Medtronic может возглавить рейтинг 2015 г., отодвинув на более низкую позицию многолетнего лидера по продажам медоборудования Johnson&Johnson. В 2014 г. консолидированный объем продаж Medtronic и Covidien составил бы 28,2 млрд долл. США против 27,5 млрд долл. у Johnson&Johnson.
У крупнейших многопрофильных компаний возникают серьезные трудности с сохранением темпа роста объема продаж медоборудования и медизделий, который характеризуется очень низкими однозначными показателями или снижается.
По мнению аналитиков, самой «агрессивной» компанией в сфере развития бизнеса, связанного с медоборудованием и медизделиями, является Royal Philips. Компания находится в процессе продажи и IPO бизнеса по производству осветительного оборудования. Все вырученные средства компания планирует инвестировать в новый актив Health Tech.
На данный момент крупнейшей сделкой с участием Philips является приобретение американского производителя медицинского оборудования для проведения внутрисосудистого ультразвукового изображения Volcano Corp. за 1,2 млрд долл. Аналитики отнеслись к этой сделке негативно, поскольку показатель продаж американской компании снижается.
Стенты закрылись
Johnson&Johnson принимает меры по аккумулированию в своей структуре инноваций в области медоборудования и медизделий, в частности, путем селективного венчурного финансирования ранних разработок. Компания, полагают эксперты, будет и далее стремиться к расширению активов в области медоборудования и медизделий за счет инноваций и при этом избавляться от наименее прибыльных активов. В начале марта 2015 г. Johnson&Johnson объявил о продаже подразделения по производству кардиостентов Cordis компании Cardinal Health за 1,9 млрд долл., поскольку в этом сегменте дальнейшие инновации маловероятны.
В свою очередь General Electric и Siemens более консервативны в направлении продукции для здравоохранения. Продажи соответствующих подразделений обеих компаний растут очень медленно, но при этом эти бизнесы требуют крупных капиталовложений.
Долгосрочная стратегия General Electric заключается в сокращении расходов при сохранении продаж. Это срабатывает, если компания ищет прибыльность, но при этом не делает ставку на наращивание оборота. В конечном итоге такая тактика приводит к снижению объема продаж.
Конгломераты посыпались
Siemens вообще капитулирует, когда речь идет о бизнесе по производству медоборудования. К началу мая 2015 г. Siemens планирует выделить этот бизнес, который и так уже с 1 октября 2014 г. функционирует отдельно, в самостоятельную компанию.
Что касается смешанных компаний, меры по укреплению активов, связанных со здравоохранением, принимает Abbott. Компания стремится восстановить свои позиции в сегменте мониторинга уровня глюкозы в крови. Кроме того, компания намерена усилить присутствие в офтальмологии. Abbott выделила в самостоятельную компанию AbbVie свой рецептурный фармбизнес и продала компании Mylan портфель дженериков на рынках индустриально развитых стран.
Roche более успешна в сегменте средств диагностики, в частности, в производстве аналитического оборудования для лабораторий, генетических тестов и глюкометорв. Этот бизнес укрепляет основное направление деятельности Roche (фармацевтика), поскольку является поставщиком средств сопровождающей диагностики и диагностических данных в процессе клинических испытаний.
Эксперты полагают, что конгломераты (GE, Siemens, Philips) будут и далее «расклеиваться», а крупные производители, наоборот, укреплять и защищать свои позиции, т.к. давление со стороны властей и регуляторов будет продолжаться.
